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| 来源：商务网 2006-11-15 14:10:01 【 字体：大 中 小 】【进入论坛】 | ||||
至2006年6月30日，我国共有266只证券投资基金正式运作，资产净值合计5114.16 亿元，份额规模合计4269.09亿份。其中54只封闭式基金资产净值合计1196.15亿元 ，占全部基金资产净值的23.39%，份额规模合计817亿份，占全部基金份额规模的 19.14%。其中212只开放式基金资产净值合计3918.00亿元，占全部基金资产净值的 76.61%，份额规模合计3452.09亿份，占全部基金份额规模的80.86%。在2006年上 半年，股票方向基金的数量从165只增加到189只，净值总额从2371.47亿元增加到 3389.96亿元，增加了 1018.49亿元，增加的主要原因是上半年随着A股大涨，股票 方向基金净值自然增长以及新发的股票基金带来了一定的新生力量。 2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海宣告成立。随着中国金融期货交易所成 立，即将推出的国内股指期货交易有望激活817亿份封闭式基金市场，使得封闭式 基金折价率有下降的趋势，其套利年化收益率回归到合理水平。同是在2006年9月 8日，有着中国“基改”第一单之称的基金兴业“到期封转开”开始集中申购。至 此，总份额达到817亿份的封闭式基金“封转开”开始步入实质性操作阶段。另外 ，在2007年，将有19只封闭式基金到期，到时这批基金如何顺利过渡，成为基金业 内创新的巨大动力呢？所有这些又将对我国封闭式基金带来什么样的影响呢？ 中国基金业未来的发展空间巨大，该预期主要来自两方面：一是国内可供金融资源 及金融结构的转型。二是环比国际，早在1999年底，美国共同基金就成为美国金融 市场上第一大金融中介，金融资产占比高达29%，而我国基金份额占金融资产比重 只有1.5%左右。另外，假如能够出现5年牛市，预期中国基金业资产总规模有望达 到1.5-2万亿元；经济持续稳定的高增长以及相应的企业盈利的增长、长期的低利 率和低通货膨胀导致投资理财需求异常高涨、养老金制度改革为共同基金提供了最 重要的增量资金；另一个重要假定是市场深度的相应拓展，包括全流通改革导致的 制度性扩容以及大量优质公司的上市。但是在面对巨大的发展空间的同时，我们也 应看到中国基金业的市场集中度呈现出显著下降的趋势，赢利模式同质化的基金公 司开始了空前惨烈的竞争。竞争的加剧压缩了利润空间，各基金管理公司只能通过 加速发行占领市场份额，从而获得盈利。但这种按照发行份额盈利的模式必然造成 发行困难时期基金公司的生存危机。这些“症状”无一不昭示着基金业的传统增长 模式一方面受到市场环境的制约，另外也意味着需要进行转变。那么，在新形势下 ，我国基金企业如何制定发展战略，我国中小基金公司的出路在哪里呢？ |
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