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| 来源：证券日报 2006-10-11 14:54:28 【 字体：大 中 小 】【进入论坛】 |
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随着“两会”的谢幕，“十一五”规划正式开局。在中国的现代化进程中，“十一五”规划既是一个里程碑，又是一个关乎国家经济命脉大走向的建设蓝图。中国证券市场的机构投资者们也敏锐地把握这个大的时代脉搏，开始积极战略布局“十一五”。“风物长宜放量眼”。无疑，今后一段时间中国证券市场的重大投资机会将与“十一五”密切相关，这幅蓝图之下的市场发展脉络值得探究。
重大建设项目带来重大题材
电力、铁路等项目投资增速在“十一五”期间加快。有关部门透露到2020年中国铁路要建成超过1.2万公里的客运专线和约1.6万公里的其他新线主要干线实现客货分线全国营业里程将达到10万公里运输能力满足国民经济和社会发展需要主要技术装备要达到或接近国际先进水平。为推进中国铁路跨越式发展实现《中长期铁路网规划》的目标需要2万亿元人民币的铁路建设资金。涉及的上市公司包括：晋西车轴、湘电股份、G卧龙、时代新材、中铁二局、铁龙物流等。
“十一五”期间国家电网公司将投资9000亿元左右用于基础电网的建设，国家电网公司新增330千伏及以上输电线路6万千米、新增变电容量3亿千伏安，到2010年，国家电网公司的跨区输电能力要达到4000多万千瓦、输送电量达到1800多亿千瓦时。随着电网建设力度的加大，电力一次设备(变压器、电力开关、电线电缆)、二次设备(继电器、电力保护装置、电力自动化设备)、电力环保(除尘器和烟气脱硫设备)行业景气度将持续上升，使得相关上市公司的业绩持续受益，包括主营变压器和电线电缆，同时又具备新能源背景的特变电工和G天威；具备风力发电题材的凯迪电力；电网保护行业的许继电气、国电南自；高压开关行业的平高电气。
机械行业中的重大装备制造业的国产化将给予支持。“十一五”规划中指出我国要推进产业结构优化升级，以自主创新提升产业技术水平，加快发展先进制造业。同时《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的颁布也给我国的机械行业中的重大装备业带来了政策保障和发展空间。要发展我国的装备制造业的重点主要是：高效清洁发电和输变电、大型石油化工、先进适用运输装备、高档数控机床、自动化控制、集成电路设备和先进动力装置等领域，同时行业内具有技术领先、自主创新能力强、具备品牌和规模优势的企业预计将会得到快速发展。在我国这类产业已经具备了创新和产品差异化的基础。呈现资本和技术密集型的双重特征，存在较高的进入壁垒。生产设备的国际化水准和拥有自主知识产权是产品创新和差异化的基础，这种公司一旦解决了产能瓶颈的问题将有实力进军国际市场。
可关注的公司包括如机床行业中的沈阳机床、矿山设备中的天地科技、铁路等轨道交通设备中的晋西车轴、航空航天等军工设备中的火箭股份、轴研科技和海特高新、船舶设备中的沪东重机、工程机械中的桂柳工、江钻股份、煤矿机械中的天地科技以及等。同时继续关注具备国际竞争力的行业龙头企业，如振华港机、中集集团。
国防军工业构成未来两年重大题材。近年来国家加大了对国防建设的投入资金，政策上也大力扶持此行业的发展，特别是“十一五”规划提出了要求。发展强大的航空工业，不仅是填补国民经济领域空白的问题，也不仅是发展经济的要求，而是中国国防能力强弱的决定因素，是关系到国家安全的战略性要求。同时我们认为该行业是不受国家宏观调控、经济增速回落影响的，是比较典型的抗周期性行业。从今年开始国防军工概念已经开始成为市场的热点之一，机构纷纷开始投资该板块，预计未来几年仍将成为市场的热点之一。相关的细分板块包括：航空航天军工业——“箭、弹、船、星”，如火箭股份、中国卫星、航天电器等；有色金属业——钛、铜、镍、稀土、如宝钛股份等；航空制造业及相关服务业，如洪都航空、西飞国际、海特高新、轴研科技等；船舶制造业，如沪东重机、江南重工、广船国际、风帆股份等。
并购重组揭开新篇章
中石化回购波澜未定，近日的宝钢与八一钢铁战略联盟及航天系领军再度上演了集团整合的强者恒强的曲目，市场的风云变换之中，更加凸现了并购重组这一投资主题的魅力。
全流通和“十一五”规划的大背景又为股市揭开了并购重组的时代新篇章。 |
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