另一方面，自欧元诞生以来，各国央行，包括新兴市场经济体央行，增加欧元储备，对改变美元单一强势地位、促进国际金融格局平衡也起着极其重要的作用。欧元在全球外汇储备中的比重逐年上升，目前已经占到20％，虽然还远落后于美元，但已经大大高于日元（5％）等其它货币。欧元区在经济实力和国际贸易方面与美国大体相当，欧元债券市场在广度、深度和流动性上也和美元债券市场相持衡，这些都为欧元在国际交易、结算和储备货币中地位的提高提供了有力支持。如前所述，欧元在全球外汇储备中重要性的增加，有利于稳定各国央行储备货币的结构，有利于全球经济的平衡发展。

　　最后，我想讲一讲关于美国的资本流动和赤字问题。

　　美国私人资本流入有所减缓，官方资本流入增长显著，总体净流入仍然有所增加。2001年，美国的资本净流入约为1.98万亿美元，其中官方资本8115亿美元，占41％。2003年，美国的资本净流入达到2.43万亿美元，其中官方资本1.22万亿美元，约占50％。流入美国的资本主要投向证券市场，且由于美元在世界货币体系的地位和美国资本市场高度发达等原因，外国投资者仍然愿意购买美国的金融产品，尤其是美国国债。外国资本通过购买美国金融产品流入美国，弥补了美国巨额的贸易赤字，支持了美国经济增长。

　　美国双赤字是当前全球经济不平衡的一个重要方面，由此引发了对美国依靠资本流入弥补赤字的可持续性问题的担忧。目前，很多经济学家都认为，如果美国的双赤字问题久而不决，美国资产的投资性将受到置疑和挑战，投资者继续持有和购买美国金融产品的意愿会降低。这将冲击美国债券市场的价格和收益率，进而影响美国货币政策的实施效果。同时，美国的经济不平衡问题一旦难以为继，将会对全球经济的发展产生极大的负面影响。我们注意到，美国政府意识到双赤字的严重性，已提出了减少财政赤字的措施，并在和七国集团其它国家协调以减少贸易赤字。如果这些措施能付诸实施，相信会有利于全球经济的平衡发展。重要的是，七国集团国家应承担减少全球经济失衡的主要责任，它们不应推卸责任，而应加强政策协调。保持经济持续较快发展是中国对全球经济均衡发展的重大贡献。